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固定資產投資、產品升級及國產化、產業轉移帶來的出口增長是機械行業增長的主要驅動因素。在假設固定資產投資增長回落1個百分點、人民幣升值10%、產品升級和國產化是進程持續的條件下，預計2008年機械行業收入和利潤增長速度分別為30%和34%。
造船行業的驅動因素是產業轉移和全球經濟增長，預計08年收入和利潤分別增長61%和80%；工程機械的驅動因素是投資增長、產品升級和出口高速增長，預計08年收入和利潤分別增長44%和45%；機床行業的驅動因素是數控化比率提高、國內市場占有率提高以及投資增長，行業目前正處于加速增長階段，預計08年行業收入和利潤分別增長39%和43%。
根據DCF模型，我們認為機械行業2007年合理市盈率為35-40倍，2008年的合理市盈率為30倍，其中機床行業成長性好，給予35倍。行業2008年的估值低于合理水平，給予“推薦”評級，重點推薦造船、工程機械、機床行業。
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