自5·30以來，市場格局發生了根本的變化，基金成為市場的主要推動力量，藍籌股發威成為大盤的中流砥柱，金融、地產、鋼鐵、有色、煤炭、航空等板塊輪番上攻，特別是以工商銀行(行情論壇)、萬科A、招商銀行(行情論壇)為標桿的權重股再現階段性繁榮，帶動市場指數不斷創出新高。然而，“大象跳舞”會使“二八現象”走向極端，預計近期震蕩在所難免。
從市場熱點的轉換來看，工程機械行業憑借其高成長彰顯投資價值，部分龍頭品種有望成為權重股繁榮下的估值洼地，在震蕩行情中受到主流資金的青睞。
工程機械行業維持景氣狀態
上半年固定資產投資快速增長。1-6月份，全社會固定資產投資54168億元，同比增長25.9%，增速比1-5月份提高0.8個百分點。其中，城鎮投資46078億元，增長26.7%(6月份增長28.5%)，農村投資8090億元，增長21.5%。特別是中、西部地區分別完成城鎮固定資產投資11111億元和10094億元，同比增長35.6%和30.2%，均快于東部地區22.3%的增幅。
振興區域經濟建設如火如荼。在西部大開發、中部崛起、環渤海經濟圈、成渝特區、振興東北等一系列區域經濟發展多元化概念中，區域經濟建設離不開公路、鐵路、港口、機場和城市規劃等基礎設施建設，對這些基礎設施建設的投資將是一個長期增長的趨勢，其中鐵路建設和核電站建設都將相繼進入跨越式發展期，這將刺激工程機械持續快速增長。
行業高速成長，出口的外延式增長動力十足。1-5月份：全國工程機械行業實現銷售收入521億元，同比增長47.7%；實現凈利潤62.8億元，同比增長167%。工程機械行業銷售收入與凈利潤均處于快速增長狀態，且凈利潤的增速遠超銷售收入的增速，顯示工程機械行業正處于高度景氣狀態。進口與出口此消彼漲，根據海關總署的統計數字，截止到今年5月，工程機械進出口貿易總額49.6億美元，比上年同期增長26.53%，貿易順差9.7億美元。
估值提升和高成長彰顯投資價值
在重工業化和行業競爭力提升的推動下，工程機械行業內需出口的高速增長的確定性使市場對行業短期波動的擔憂會逐漸弱化，行業整體估值水平將逐步上升，特別是按照工程機械產品分類的龍頭上市公司肩負著整合行業資源的預期，其估值必然得到進一步的提升。
根據業績預告的統計，五家分產品龍頭公司凈利潤平均增幅在50%-200%之間，遠高于目前市場凈利潤的平均增幅。17日中聯重科(行情論壇)將率先公布中期報表，安徽合力(行情論壇)、山推股份、柳工和三一重工也將在21日-25日迎來中報披露高潮期，披露時間比較集中。
我們預計，一些龍頭公司如三一重工、中聯重科、山推股份等業績的高速增長近期會受到資金的追捧，在權重股繁榮風險凸現的市場中構成估值洼地，形成階段性的市場熱點。
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